Viele Mitarbeiter privater Unternehmen sind gezwungen, potenziell wertvolle Aktien liegen zu lassen, weil sie es sich nicht leisten können, ihre Aktienoptionen auszuüben. Viele Investoren möchten sich in vielversprechende Unternehmen einkaufen, während sie sich noch in Privatbesitz befinden, und den bestmöglichen Preis erzielen. Die Finanzierung von Aktienoptionen kann beide Probleme gleichzeitig lösen.
Lass uns genauer hinschauen.
Aktienoptionen finanzieren: So funktioniert es
Viele private Unternehmen bieten Mitarbeitern Aktienoptionen an. Diese Angebote sollen die Vergütung der Arbeitnehmer erhöhen und qualifizierte Mitarbeiter anziehen, ohne das Unternehmen dringend benötigtes Geld zu kosten.
Eine Aktienoption ist kein Aktiengeschenk. Der Mitarbeiter muss die Option ausüben, also die Aktie kaufen. Sie bekommen oft einen Vorzugspreis, müssen aber trotzdem zahlen. Wenn der Mitarbeiter nicht über das Geld verfügt, um die Option auszuüben, verfällt sie schließlich. Die Aktien bleiben auf dem Tisch und der Mitarbeiter wird von zukünftigen Gewinnen ausgeschlossen.
Mehrere Unternehmen sind darauf spezialisiert, Mitarbeiter zu finanzieren, die eine Aktienoption ausüben möchten. Sie tun dies auf eine von zwei Arten:
- Mitarbeiter mit Investoren verbinden. Einige Unternehmen vermitteln eine Transaktion zwischen dem Mitarbeiter und einem Investor, der sich an dem Unternehmen beteiligen möchte. Der Investor zahlt die Kosten für die Ausübung der Option und erhält einen Prozentsatz des Erlöses, wenn die Aktien liquide werden.
- Mit eigenen Ressourcen. Einige Unternehmen, die Aktienoptionen finanzieren, sind als Kapitalfonds strukturiert. Sie verwenden ihr eigenes Geld, um die Optionsausübung zu finanzieren, und nehmen einen Prozentsatz der Aktien als Zahlung, wenn die Aktien liquide werden. Viele dieser Unternehmen stellen auch Mitarbeitern, die Aktien besitzen, Finanzierungen zur Verfügung.
Wenn Sie ein Mitarbeiter sind, der eine Option ausüben möchte, sich diese aber nicht leisten kann, oder wenn Sie von Ihnen gehaltene Aktien in Bargeld umwandeln möchten, können Sie mit beiden Arten umgehen.
Wenn Sie ein Investor sind, der Aktienoptionen als Instrument zum Kauf von Aktien privater Unternehmen finanzieren möchte, müssen Sie mit einem Unternehmen zusammenarbeiten, das Investoren mit Mitarbeitern verbindet.
Die Vorteile für Mitarbeiter
Aktienoptionen klingen nach einer großartigen Idee. Du machst deine Arbeit und bekommst dein Gehalt, und obendrein bekommst du Firmenaktien. Wenn das Unternehmen erfolgreich ist, könnte das viel Geld wert sein. Aktienoptionen ermöglichten es vielen frühen Mitarbeitern hochkarätiger Unternehmen, Millionäre zu werden.
Das einzige Problem ist, dass die Ausübung dieser Aktienoptionen Geld kostet. Es kann Geld sein, das Sie nicht haben, besonders wenn Sie Studiendarlehen und andere Schulden abzahlen. Es tut weh zu sehen, wie deine Aktienoptionen verfallen, weil du sie dir nicht leisten konntest, besonders wenn sie Teil des Grundes waren, warum du den Job überhaupt angenommen hast.
EquityBee, das sich mit der Finanzierung von Aktienoptionen beschäftigt, Schätzungen dass jedes Jahr Aktienoptionen im Wert von rund 60 Mrd.
Einen Investor zu finden, um die Ausübung Ihrer Optionen zu finanzieren, ist eine ideale Lösung. Der Investor erhält einen Teil der potenziellen Erlöse, trägt aber auch das größte Risiko. Sie erhalten die Aktien und einen Teil ihrer Einnahmen (wenn überhaupt), ohne Bargeld aufzubringen.
Die Vorteile für Investoren
Der Kauf von Aktien privater Unternehmen ermöglicht es einem Investor, eine Position in einem Unternehmen einzunehmen, bevor der Aktienwert durch den privaten Handel nach oben geboten wird. Traditionell stand diese Option nur institutionellen Anlegern oder vermögenden Privatpersonen offen, die sich an Risikokapitalfinanzierungsrunden beteiligen.
Private Unternehmen geben Aktien an institutionelle Investoren aus, um Kapital zu beschaffen. Sie bieten Mitarbeitern als Teil ihrer Vergütung auch Aktien an, entweder direkt oder als Aktienoptionen.
Es ist schwierig, Aktien zu kaufen, die an Mitarbeiter ausgegeben wurden. Diese Transaktionen müssen in der Regel vom Unternehmen genehmigt werden, und Unternehmen sind nicht immer dazu bereit.
Die Finanzierung von Aktienoptionen erfordert keine Zustimmung des Unternehmens, da die Aktien einfach vom Mitarbeiter gekauft werden, wie es vom Unternehmen angeboten wird. Finanziers kaufen nicht die Aktien, sie kaufen das Recht auf einen Teil der Erlöse, wenn die Aktien verkauft werden.
Die Unternehmen, die es möglich machen
Diese Unternehmen stellen Mittel für die Ausübung von Aktienoptionen im Wesentlichen als Darlehen zur Verfügung. Wenn das Unternehmen erworben wird oder an die Börse geht, geht eine bestimmte Anzahl von Aktien an den Investor, der das Darlehen finanziert hat. Stellt das Unternehmen keinen Ausstiegspunkt bereit oder werden die Aktien unter dem Ausübungspreis der Option verkauft, haftet der Mitarbeiter nicht.
Dies sind einige der Unternehmen, die Aktienoptionen finanzieren.
Equitybee
Equitybee ist auf die Finanzierung von Aktienoptionen für Mitarbeiter von wachstumsstarken VC-unterstützten Startups spezialisiert. Sie haben mit über 1700 Mitarbeitern in verschiedenen Branchen zusammengearbeitet, von denen viele erfolgreiche Exits erlebt haben.
Die meisten Unternehmen auf der Plattform werden von prominenten VC- oder Private-Equity-Firmen unterstützt, haben mindestens 30 Millionen US-Dollar aufgebracht und mindestens eine Finanzierungsrunde abgeschlossen.
Equitybee verbindet Privatinvestoren mit Mitarbeitern, die nach Finanzierung suchen, um Aktienoptionen auszuüben, und ist eine gute Wahl, wenn Sie den Optionsfinanzierungsprozess zum Erwerb von Aktien nutzen möchten. Investoren müssen eine passieren Akkreditierungsverfahren. Dies wird von der SEC verlangt, da die betreffenden Wertpapiere nicht registriert sind.
SecFi
SecFi bietet eine Reihe von Dienstleistungen rund um die Eigenkapitalplanung für Startups und private Unternehmen und deren Mitarbeiter an. Neben der Finanzierung von Aktienoptionen umfassen diese Dienstleistungen Eigenkapitalplanung, Vermögensverwaltung, Steuerplanung und verschiedene Finanzierungsformen.
SecFi stellt Finanzierungen für Mitarbeiter bereit, die ihre Optionen ausüben möchten. Das Finanzierungspaket deckt alle Kosten inklusive Steuern ab. Mitarbeiter können diese Finanzierung in Form eines Darlehens mit monatlicher Ratenzahlung in Anspruch nehmen oder beim Ausscheiden des Unternehmens bezahlen.
SecFi betreut derzeit rund 30.000 Mitarbeiter und hat rund 700 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln für die Finanzierung von Aktienoptionen bereitgestellt.
Die SecFi-Website ist stark mitarbeiterorientiert und bietet wenig Orientierungshilfe für Anleger, die am Kauf von Aktien interessiert sind. Ihre Anlagebranche, SecFi Capitalwirbt für den Zugang zu „wachstumsstarken Start-ups auf dem Weg zum Börsengang“, aber Sie müssen sich mit ihnen in Verbindung setzen, um weitere Informationen zu erhalten.
LiquidStock
LiquidStock Mitarbeitern Geld vorschießt, die ihre Optionen ausüben wollen. Kontrakte werden abgewickelt, wenn ein „Liquiditätsereignis“ eintritt, wie ein Börsengang, eine Akquisition oder ein anderes Ereignis, das die Aktien marktfähig macht. Bei einem Liquiditätsereignis wird ein fester Prozentsatz der Aktien an LiquidStock übertragen.
Wenn kein Liquiditätsereignis eintritt oder der Preis unter dem Ausübungspreis der Option liegt, übernimmt LiquidStock den Verlust. Sie müssen die Differenz nicht bezahlen.
Wenn Sie Ihre Optionen ausgeübt haben und die Aktien in Bargeld umwandeln möchten, verleiht LiquidStock auch Geld an private Unternehmensaktionäre mit Aktien als Sicherheit. Sie zahlen, wenn ein Liquiditätsereignis eintritt.
Auf der Website von LiquidStock werden keine Möglichkeiten für Anleger zum Erwerb von Aktien erörtert.
ESO-Fonds
ESO-Fonds ist seit 2012 tätig und bezeichnet sich selbst als „das älteste und größte Mitarbeiterbeteiligungsunternehmen der Welt“. Sie haben mehr als 1000 Transaktionen bei über 500 Unternehmen abgewickelt.
ESO wird Optionsausübungen und die damit verbundenen Verbrauchssteuern finanzieren. Sobald Ihr Antrag genehmigt wurde, ist die Finanzierung in nur 24 Stunden verfügbar. Wenn die Aktie liquide wird, zahlen Sie die Anfangsinvestition plus einen Prozentsatz der Aktie zurück.
ESO Fund hat auch Liquiditätslösungen für Mitarbeiter, die bereits Optionen ausgeübt oder Restricted Stock Units (RSUs) erhalten haben.
Wie LiquidStock arbeitet ESO Fund mit eigenem Kapital und wirbt keine externen Investoren an.
Quid-Kapital-Fonds
Pfund soll Mitarbeitern von Start-ups und Privatunternehmen helfen, ihre Optionen auszuüben oder ihre Anteile in liquide Mittel umzuwandeln. Das Unternehmen hat mit Aktionären einer langen Liste von Unternehmen zusammengearbeitet, darunter Air BnB, Uber, Lyft, Palantir, Robinhood, Discord und viele andere.
Das Modell ist unkompliziert. Wenn Sie Optionen haben, die Sie sich nicht leisten können, wenden Sie sich an das Unternehmen. Wenn sie bereit sind, ein Geschäft abzuschließen, werden sie die Mittel für die Ausübung vorstrecken und die Rückzahlung vornehmen, wenn die Aktien liquide werden.
Quid bietet auch Liquiditätsoptionen für Mitarbeiter, die Aktien halten, und nimmt auch Rückzahlungen entgegen, wenn die Aktien liquide werden. Das gesamte Risiko wird von der Gesellschaft getragen: Wenn die Aktien nicht liquide werden, haben Sie keine Verpflichtungen.
Wenn Sie kaufen
Wenn Sie planen, die Ausübung von Aktienoptionen als Möglichkeit zum Kauf von Aktien privater Unternehmen zu finanzieren, sollten Sie mit den Risiken einer Investition vor dem Börsengang vertraut sein. Das Unternehmen geht möglicherweise nicht an die Börse und es wird möglicherweise nie einen Markt für die Aktien geben. Auch wenn das Unternehmen an die Börse geht, dürfen die Aktien nicht an Wert gewinnen.
Als Käufer haben Sie nur eingeschränkte Möglichkeiten: Viele der hier aufgeführten Unternehmen stehen Privatinvestoren nicht offen. Es gibt andere Möglichkeiten, Aktien vor dem Börsengang zu kaufen, aber in den meisten Fällen müssen Sie die SECs erfüllen akkreditierte Investorenkriterien.
Es gibt niemals eine Zusicherung, dass eine bestimmte Plattform über verfügbare Aktien oder Optionen zur Finanzierung eines bestimmten Unternehmens verfügt.
Wenn Sie verkaufen
Wenn Sie ein Mitarbeiter mit Optionen sind, die Sie sich nicht leisten können, können diese Unternehmen eine Lösung bieten. Wie bei jedem Finanzgeschäft sollten Sie jedoch zuerst Ihre Hausaufgaben machen.
Das Gleichgewicht zwischen den Interessen des Arbeitnehmers, des Finanziers und des Maklers (falls vorhanden) ist schwierig und muss als Win-Win-Win-Vereinbarung strukturiert werden. Alle beteiligten Parteien müssen die Bedingungen und ihre Verpflichtungen vollständig verstehen.
Diese Vereinbarungen beseitigen alle Risiken für den Mitarbeiter, der die Option ausübt. Wenn die Aktien an Wert verlieren oder gar nicht liquide werden, frisst das Unternehmen oder der Investor den Verlust. Das funktioniert für den Mitarbeiter, aber Sie müssen auch mit einem erheblichen Preis für eine risikofreie Transaktion rechnen.
Diesen Preis zu zahlen ist wahrscheinlich angemessen, wenn die Alternative darin besteht, Ihre Optionen verfallen zu lassen: Wenn das passiert, gewinnen Sie nichts, und etwas ist immer besser als nichts. Wenn Sie andere mögliche Möglichkeiten haben, die Optionen auszuüben, sollten Sie diese zuerst verwenden.
Wenn Sie erwägen, einen Deal für Aktien abzuschließen, die Sie bereits besitzen (ein Service, den viele dieser Unternehmen ebenfalls anbieten), müssen Sie die Situation sorgfältig analysieren. Sie werden eine beträchtliche Anzahl von Aktien aufgeben (denken Sie daran, dass es für Sie ein risikoloses Geschäft ist, und diese sind nicht kostenlos). Wenn ein Börsengang oder ein anderes Liquiditätsereignis in Kürze wahrscheinlich ist und Sie Vertrauen in die Zukunft haben, sollten Sie diese Aktien vielleicht besser für sich behalten!
